周四盘前，随着存储芯片巨头美光科技用一份完美的财报重燃市场对“AI叙事”的信心，科技巨头集体反弹，推动三大期指走高。刚刚公布的美国11月CPI显著低于预期，也强劲提振了市场信心。

　　截至发稿，纳斯达克100指数期货（2603合约）涨1.39%，标普500指数期货涨0.83%，道指期货涨0.55%。

　　（标普500指数日线图，来源：TradingView）

　　美光科技盘前涨超14%。在今天早上的财报电话会议上，美光科技明确表示，2026年的所有HBM产能全部售罄，并预计HBM总潜在市场（TAM）将在2028年将达到1000亿美元（2025年为350亿美元），较此前指引提前两年。

　　在投资者愈发厌烦科技公司空谈“大数字”的背景下，美光科技暂时撑住了摇摇欲坠的“AI叙事”。在上周四创出收盘历史新高后，标普500指数已经连续4个交易日下跌，昨日还有跌势加剧的态势。

　　新的“AI叙事”市场共识也在形成。瑞银全球财富管理多资产策略师Anthi Tsouvali表示：“我们正在从一个只要和AI沾边就能上涨的市场，转向一个更加健康的市场——在这个市场里，人们开始真正追问：谁会是赢家，谁会成为输家。归根结底，推动股价的不是估值，而是盈利。”

　　周四盘前也是极其繁忙的官方政策和数据发布窗口。简单来说，英国央行如期降息25个基点，而遭市场普遍猜测“降息周期已经结束”的欧洲央行也如期没有调整利率。

　　美国数据方面，迟来的美国11月CPI同比上涨2.7%、核心CPI同比上涨2.6%。道琼斯经济学家调查预期CPI同比增速3.1%，核心CPI增速3.0%，差距相当显著。

　　今天晚上，还有一场围绕着俄乌冲突的地缘角力将在欧盟总部展开。

　　综合央视新闻报道，欧盟领导人峰会将于今晚举行，其中一项重要议题就是动用冻结在欧盟（主要是位于比利时布鲁塞尔的欧洲清算银行），向即将耗尽资金的乌克兰提供贷款。站在会场门口，比利时首相德韦弗仍明确表示反对欧盟拟推进的方案。

　　据悉，原本准备通过视频参会的乌克兰总统泽连斯基，也改变主意亲自前往布鲁塞尔参会，足以显示这笔钱对乌克兰局势的关键程度。

　　其他市场消息

　　【特朗普+核聚变概念股诞生】

　　截至发稿，特朗普媒体科技集团盘前暴涨27%。消息面上，公司发布公告称与TAE科技公司签署最终合并协议，双方将通过全部股票交易合并。交易完成后，两家公司股东将各自拥有合并后公司约50%的股份。公告称，合并后的公司计划于2026年选址并开始建设全球首座公用事业规模的聚变发电厂（50兆瓦），并计划建设更多聚变电厂。

　　（来源：公司官网）

　　公告称，此举将创造首批上市的聚变能源公司之一。TAE成立于1998年，迄今从谷歌、雪佛龙科技资本、高盛、三星家族等机构筹集超过13亿美元的私人资本。

　　【大摩“2026年首选芯片股”出炉】

　　摩根士丹利发布最新研报称，在史无前例的人工智能（AI）基建热潮以及传统模拟芯片/MCU（微控制器）强劲去库存步伐推动之下，芯片股的“长期牛市逻辑”仍然完好无损，明年芯片股仍有可能是美股市场表现最亮眼板块之一。

　　大摩也同步发布了“2026年首选芯片股”榜单，英伟达（Nvidia）、博通（Broadcom）和Astera Labs位列前三。

　　【AI工具导致同店同菜为何同价美国买菜遭监管发问】

　　截至发稿，美国买菜应用Instacart盘前跌近6%。消息面上，多位知情人士称，因AI定价工具导致同一商店采买相同商品价格会出现显著差异，美国联邦贸易委员会正在调查Instacart平台的零售AI定价工具Eversight。该机构已向公司发出一份民事调查要求，索要相关信息。

　　【礼来口服减肥药提交美国上市申请】

　　美国制药巨头礼来周四表示，在一项备受关注的后期临床试验中，患者在直接从礼来自身的注射剂Zepbound以及诺和诺德竞争产品Wegovy转换为服用其减肥口服药后，成功维持了大部分减重效果。

　　礼来同时披露，已为这款每日一服的GLP-1口服药orforglipron向美国食品药品监督管理局(FDA)提交了上市申请。

　　今夜值得关注的其他事件/数据

　　12月18日

　　20:00 英国央行利率决议

　　21:15 欧洲央行利率决议

　　21:30 美国11月CPI

　　21:45 欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会

　　12月19日

　　00:30 美国短期国债竞拍数据